俄罗斯原油对外出口体量占全球供应的5%-7%。在俄罗斯原油出口量将受限的预期中,OPEC+不会进一步增加原油供应量,OPEC+按原计划每月递增40万桶原油日产量。美国能源信息署数据显示,截止2月25日当周,美国商业原油库存量4.13425亿桶,比前一周下降260万桶;美国汽油库存总量2.46011亿桶,比前一周下降47万桶。继续关注俄乌局势进展。技术面,油价短期仍然震荡偏强。操作建议:回调做多思路为主。
燃料油:燃油大涨?需求较为旺盛;
周三夜盘,国际原油再次走强,燃料油震荡上行。周三,国际原油持续走强,船燃原料成本高位,提振从业者信息,上游出货价格稳中有升,但是,下游对高价成本接受能力有限,主要是小规模按需交易为主,市场交投情绪一般。国际方面,国际炼厂开工率保持稳定,但库存压力依然存在,美国、日本燃料油库存持续走低,新加坡库存可控;近期国际天然气价格大涨,燃油作为替代品,需求旺盛,部分国家重启燃油发电补充天然气缺口,需求整体稳定。短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。
沥青:原油大涨?沥青震荡下行;
周三夜盘,国际原油持续走高,沥青上涨明显。国际原油上周冲高回落后本周持续上涨,支撑沥青成本端。三月以来,沥青炼厂开率有所回升,但是依然处于低位,尤其北方地区,开工率普遍偏低,但是整体产能与往年相近,保持稳定。需求方面,目前沥青需求出现“南强北弱”的情况,但整体需求目前一般,北方部分炼厂依然有累库现象出现,部分炼厂目前依然降价出货,但受原油成本端影响,降价幅度不大。现货方面,今日,华北、山东地区沥青出厂价格略有下降,其他地区稳定。
甲醇:外盘持续高位 甲醇减仓上行;
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘3013元/吨,较上一交易日涨幅0.7%,减仓12万手,持仓80万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在380-392美元/吨,远月到港的非伊船货参考商谈在+2-3%,东南亚继续推涨价格至430-435美元/吨,转口东南亚窗口维持打开。国内主流工厂库存低位,出货顺畅,沿海部分区域船货陆续卸货入库。操作建议:震荡思路操作。
橡胶:部分轮胎价格调涨 胶价或震荡反弹;
国内轮胎企业开工整体不高,目前处于逐渐提升阶段。轮胎企业库存消耗不一,个别企业库存消化缓慢。3月份部分企业发布轮胎调涨通知,海外低产期原料价格仍维持上涨态势对市场支撑明显,随着国内市场生产贸易活动逐步恢复,下游企业开工水平将进一步提升,为此未来市场需求端呈现向好趋势。原油化工品持续上涨对胶价有利多提振。技术面,RU2205短期或震荡反弹。操作建议:可轻仓试探做多。
PTA:短期PTA跟随油价强势;
周三夜盘延续涨势。PTA短期供应平稳,终端织造需求提升稍慢,聚酯高开工导致库存积压,产业链下游供需错配矛盾待解。俄乌局势升级加大油气断供风险,国际油价继续大涨,PTA成本推涨预期增强,且加工费偏低可能引发PTA工厂减产。短期PTA走势仍受油价影响。建议做多加工费。
聚烯烃:强势成本支撑 聚烯烃震荡偏强;
周三夜盘高位震荡。下游开工率整体提升,需求预期环比改善,部分工厂适量补库,周内石化企业库存去化,但原料价格快速上涨后,下游因成本传导滞后导致利润压缩,现货成交跟进放缓或有牵制。地缘危机刺激油价大涨,短期成本逻辑主导,聚烯烃跟随走强,关注石化去库进程。建议逢低短多操作。
铁矿石:无视政策 强势震荡;
周二夜盘铁矿石高开震荡,走势较强,截至收盘,05合约涨18至764.5,涨幅2.41%。消息面上,澳洲等地暴雨对发运有一定影响,供给可能会有短暂下滑。发改委表示要采取有力措施抑制铁矿石非理性上涨,但是到现在发改委并未推出强力政策,仅是口头警告,市场对此消息基本免疫。随着旺季逐渐临近,铁矿石需求将季节性增加,铁水产量恢复,投机需求加持下,超出预期,接下来需关注钢厂铁水产量及开工率能否有效提升。操作上,建议逢低做多。
动力煤:能源告急 价格上冲;
周三夜盘动力煤强势冲高,稍有回落,截止收盘,05合约涨19.8至852.6,涨幅2.38%。当前港口现货价格保持稳定在900,交易所提高动力煤05合约保证金至60%。当前在俄乌战争的背景下,能源价格飙升,欧洲除天然气价格大幅上涨外,煤炭也涨幅15%。消息面上,发改委召开电视电话会,联合各部门进一步完善煤炭市场价格形成机制,对动力煤的关注及监控措施继续加强。当前又是无敌的政策面与无敌的基本面碰撞。操作上,建议短线操作或者观望。
焦炭焦煤:焦炭升水 小幅回调;
周三夜间,焦炭2205高位开盘,震荡偏弱运行,报收3480,上涨27,涨幅0.78%。供给端,焦企开工率与日均产量环比回升。需求端,钢厂高炉复产,铁水产量增加。焦炭库存向下转移,需求提振下期货盘面偏强震荡,升水状态高位小幅回调,建议短线操作。
周三夜间,焦煤2205高位开盘,震荡运行,报收2788.5,上涨23.5,涨幅0.85%。国内煤炭供应稳中有增。中蒙货运口岸通关量低位,可售资源较少。海运煤成交量低。焦钢企业复产,叠加厂内库存低位,下游有补库需求。期货盘面高位震荡,建议回调买入。
铁合金:铁合金期货或逢高沽空为主;
锰硅:周三晚间黑色系商品震荡。河北大钢厂定标价8350元/吨。各地电费政策出炉,暂时限产力度不强,锰硅产量继续恢复。(2.24)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.36%,较上周增1.62%;日均产量29235吨,增630吨。锰硅产量延续增长,对锰矿提供支撑,但锰硅自身供应增幅大于需求,市场逐渐偏向过剩,逢高沽空为主。
硅铁:周三晚间黑色系商品震荡。河北大钢厂开始招标。(2.25)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.34%,较上期增0.39%;日均产量17594吨,较上期增130吨。硅铁供需趋于宽松,或逢高沽空为主。
螺纹钢:供需双弱 观望为主;
周三夜盘期螺价格高位震荡。周三“我的钢铁网”全国建材日成交量15.82万吨,环比有所回落。钢材目前供需存数据来看,供应低位,库存不高,但与此同时需求复苏也略低于市场预期。供需双减格局下,钢价驱动并不明显,由于旺季存在,现货或低位有支撑,支持利润维持,但往上需求助力亦不足。原料来看,铁矿、动力煤受政策打压,铁矿库存偏高,焦炭期货升水,市场继续上行力度不足。但海外局势不确定影响商品溢价,建议暂时观望为主。
来源:国信期货
关键词: 能源化工