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原油
行情解读：
供应端，OPEC月报显示，6月OPEC产量增加23.4万桶/日至2872万桶/日。EIA数据显示美原油产量1190万桶/日。7月22日，美石油钻井599口。需求端，据EIA数据，截止7月15日当周，美精炼厂产能利用率93.7%。库存端，EIA最新数据显示，截止7月15日当周，美国商业原油库存减少44.5万桶，库欣原油库存增加114.3万桶，汽油库存增加349.8万桶，精炼油库存减少129.5万桶。
全球经济表现不佳，需求增速受影响，但供应端紧缩担忧犹存，油价出现反弹，对于美国下一次加息操作需警惕，原油此轮回升力度有限。
操作建议：
振荡运行。
沥青
行情解读：
截至7月26日，沥青西北现货价4000-4900元/吨；东北现货价4556-4706元/吨；华北现货价4200-4250元/吨；山东现货价4200-4330元/吨；华东现货价4500-4570元/吨；华南现货价4650-4700元/吨；西南现货价4680-4820元/吨。7月14日-7月20日，沥青装置平均开工率为47.39%，较上周开工率均值下跌0.75个百分点。虽然山东地区个别炼厂增产，并且西北地区的天之泽复产沥青，但由于华北地区的金承石化以及西北地区的塔河石化停产，整体带动了开工率出现下跌。7月14日-7月20日各类型炼厂沥青生产理论综合利润均值如下：江苏主营炼厂为-529.08元/吨，环比下滑172.86元/吨；山东综合型独立炼厂为-14.91元/吨，环比下滑167.34元/吨；河北简单型独立炼厂为-10.03元/吨，环比下滑111.72元/吨。库存端，截至7月20日，卓创数据显示，华南炼厂库容比环比增加3%至30%，华东炼厂库容比环比减少3%至17%，山东炼厂库容比环比增加1%至34%，东北炼厂库容比环比持平为25%。主要炼厂库容比环比持平为28%。主要地区社会库存比环比减少2%至32%。
库存维持低位，需求暂未恢复，沥青现阶段基差较大，走势较原油强。
操作建议：
振荡运行。
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